专题：建邦高科赴港IPO：光伏银粉龙头 收入依赖两大客户

　　开端：北京商报

　　港交所官网泄漏，国内光伏银粉龙头建邦高科有限公司（以下简称“建邦高科”）于近日提交了上市恳求书，公司向港股IPO发起冲击。招股书泄漏，2022—2024年，建邦高科功绩罢了稳步增长。亮丽功绩发扬背后，建邦高科前两大客户功不成没，为公司孝顺了超六成营收。

　　招股文献泄漏，建邦高科是中国究诘、斥地、分娩及销售光伏银粉的先驱及引颈者。公司的银粉产物主要用于光伏银浆（分娩光伏电板的关节原材料）的分娩。按中国光伏银粉销售收入计，在往绩记载时分，公司在总共国内分娩商中排行第一，在总共大师分娩商中排行第二，市集份额为9.9%。

　　冲击港股IPO建邦高科也有着较强的功绩底气，2022—2024年，公司功绩罢了稳步增长。具体来看，申报期内，公司罢了收入别离约为17.59亿元、27.82亿元、39.5亿元；对应罢了年内利润别离约为2420万元、5989万元、7902.7万元。另外，财务数据泄漏，界限申报期各期末，建邦高科罢了毛利别离约为6033万元、1.07亿元及1.31亿元，约束增长；对应罢了毛利率别离为3.4%、3.9%及3.3%。

　　然则需要指出的是，建邦高科申报期内的存货与流动欠债总数也在约束增长。财务数据泄漏，界限2022年末、2023年末以及2024年末，公司账上存货别离约为4121.2万元、7300.7万元、1.21亿元；对应流动欠债总数别离约为1.41亿元、1.61亿元、2.82亿元。

　　此外，建邦高科存在客户集合度较高的情况。具体来看，2022—2024年，公司来自前五大客户的吞并收入别离占联系时分总收入的95.4%、94.8%及84.4%，均超大略。其中，公司对前两大客户的销售额别离占公司同期总收入的87.9%、82.8%及63.1%。

　　针春联系问题，建邦高科在招股文献中暗示，该集合度响应行业动态而非过度依赖个别客户。公司的客户组合往往与其各自的市集份额一致。

　　另外，招股文献泄漏，于往绩记载时分各年，建邦高科的前两大客户别离为深交所上市公司“客户A”以及上交所上市公司聚和材料。其中“客户A”专注于分娩光伏和半导体产物使用的导电膏逾10年，而聚和材料则自2015年起专科从事银浆业务。

　　中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元告诉北京商报记者，若是公司前两大客户是行业内的龙头企业，具有纷乱的市集合位和自由的订单需求，公司与其配置清雅融合关系，不错保险产物的自由销售，镌汰市集开拓本钱，升迁分娩臆想的自由性和可控性。同期，集合元气心灵管事好少数大客户，有助于公司潜入了解客户需求，提供更优质的产物和管事，增强客户黏性。

　　“公司与这两家盛名的光伏银浆分娩商已配置握久且恒久融合关系，为客户A供应银粉产物已朝上六年，为聚和材料供应银粉产物已朝上五年，并展望将继续扩大与彼等的融合。”建邦高科方面暗示。

　　抵制权方面，陈子淳握有建邦高科72.99%股份，系公司控股鞭策。值得一提的是，陈子淳系建邦集团实控东说念主陈箭之子。

　　北京商报记者 马换换 王蔓蕾

包袱剪辑：王若云